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股指配对矩阵图与两个可行的交易策略

在三季度进入尾声之际冒险情绪复苏。市场顶开了由特朗普发动贸易战带来的、挥之不去的压力“盒子”,带动股指、殖利率与铜价反弹。目前仍然不能保证美中贸易谈判将取得成果,但大家都不在乎,反而忙着回补空头、重振旗鼓。

由于各股指打破了各自的波动区间,我们通过比率分析观察知名股指的相对表现。该方法可用于市场间分析(并且有助于找到弱中最强的股指),也可用于配对交易(即交易员做多一个市场的同时做空另一个市场,目的是从比率中获利并对冲市场风险)。



上图是一个矩阵,展示指数比率的13周百分比回报率。举例来说,我们可以看到纳斯达克/标普500比率在过去13周上涨了1.9%左右,FTSE/CAC比率下降5%。原始的百分比回报率不能展示13周的周期内的动态,但可以清晰披露64个交易“对”之间的相对表现,为打开图表进行分析做好铺垫工作。

我们可以看到过去一个滚动季里纳斯达克在“同行”中的表现一直相对较强,所以将其保留在看涨观察列表上。恒生指数与之相反,表现一直落后于对手股指。所以,纳斯达克/恒生指数就是一个值得关注的比率。从上图可以得出多个交易策略。



做多纳指/做空恒指

纳指/恒指比率处于持续数年的上涨趋势中并且加速脱离其上涨趋势线。该比率在周图上可能走向过度的水平,但暂时还没有明确的触顶信号。该比率的日图同样呈现强劲上涨趋势,并且围绕着高点盘整,可能形成对称三角形形态。如果该比率确实上冲,可能暗示延续上涨。但若明显下破,可能暗示展开下修,或暗示开始筑顶。目前的趋势倾向于向上突破。



做多ASX200指数/做空FTSE100指数

继5月份站上修正线后,该比率周图正在强劲上扬。日图上可能正在形成看涨旗形(也可能是看涨楔形,但都是潜在的延续形态)。如果突破回调线,可能预示准备延续强劲的上涨趋势。

请注意,比率图表上涉及的单个市场以其基础货币报价如果交易差价合约要注意可能面临的汇率风险。在这样的情景下,我们可能希望依据所交易的配对指数与交易账户的计价货币,建立外汇头寸予以对冲。









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